风险投资的选择规则

 风险投资者应如何选择投资项目？如何决定投资额度和介入时机？这种活动类似于在股票市场上如何选个股？如何决定买入的股数和买入时机？然而，这种类似只是思想方法上的类似，而选择的指标体系则差距甚大。下面介绍的三条规则，值得风险投资者参考：

　第一规则

　每项投资，风险投资者只能承受上述五个风险中的第三、第四两种，即市场风险和管理风险。

　因为其他的三种风险是风险投资者无法控制的风险。按国际惯例，开发风险应由技术开发者和支助者承受，生产风险应由产品试制者和某些基金组织去承受，发展风险应由经营者和贷款者（或主板市场的投资者）去承受。这一规则说明，风险投资不要过早介入，同时又要在企业大规模扩容之前退出。

　第二规则

　选择项目时，要选择具有高价值的P、S、E项目，项目的投资价值V=P×S×E。

　P—表示技术的用途及难度，“用途”以重要性来决定，“难度”以技术难度来决定。重要性和难度越高，P的价值越大。难度大就容易拥有垄断优势。“擦皮鞋”技术就无法垄断。

　S——表示创业者解决该技术难题的方案的合理性（如：方法巧、成本低、能创造好的功能，则合理性就好）。

　E——表示创业者团队的素质，素质越高Ｅ的价值越大。

　在具体的项目中，P、S、E都可以用某种方法来定量描述。

　第三规则（也称大P规则）

　在某种情况下，暂时无法评估S和E，则只要P大到一定程度也可投资。

　显然，这三条规则不适合用来“选股”．